雪球的敲入这两天一下子又爆了，很多人都在传一个微信的截图，说一位姓汤的老总很淡定的接受了自己买入的某产品200万元本金归零的事情。

现在大家的关注点是两个，一是雪球产品的持续敲入，究竟会在多大程度上影响市场。二是连续敲入数量究竟有多少？雪球本质上是一种期权产品，一般来说期权的买方最大损失是自己投入的本金，最大获利理论上是无限的。但是我们看到的雪球产品出现了这么大的损失，而且从历次的信息披露中可以发现获益是有上限的。这就说明这不是一个标准的期权产品，而是被改良过了。

改良后，雪球在大多数时候会获得固定收益，出现亏损的额度有了限制。作为场外期权的代表，大多数时候都是券商在发行和管理。怎么说呢，券商反正是稳赚不赔，倒霉的肯定只有客户。券商在出售期权的同时一般都是通过期货特别是股指期货和股指期权对收益做了锁定，当然他们只锁定了自己的收益，客户肯定是在赌。所以即便持续敲入，对股市的影响并不大，但是会影响股指期货市场更多一些。

至于数量，现在披露出来规模大概几百亿，相比数十万亿的股市来说，忽略不计了。只不过你千万不要忽视券商的贪婪，因为他们会不停的发行更多更新的雪球，无论点位的高低，不会停止。不为别的，为了自己的利润，他们不会在意市场的波动，更不会在意客户生死。还是那句话，对于金融机构销售给你的金融产品，长点心吧。